¿Cómo seleccionar las acciones que vamos a adquirir? El primer criterio de selección es el del PER. Seleccionaremos acciones con un PER igual o menor de 9. Esto, que en otro momento nos habría dejado casi sin opciones, ahora nos va a dejar en la cesta un elevado porcentaje de las acciones de la bolsa o el índice en que queremos invertir. A nuestra lista de acciones con PER menor o igual a 9 le aplicaremos sucesivamente algunos criterios adicionales:
- Buena situación financiera de la empresa. Activo circulante de por lo menos 1,5 veces el pasivo circulante.
- Que la empresa haya obtenido beneficios en los últimos cinco años.
- Que pague dividendo.
- Que el beneficio del último año haya sido superior al de hace 4 años.
- Que la cotización de la acción sea inferior al 120% del activo tangible neto por acción.
Bueno, después de aplicar estos criterios ya quedarán menos acciones en nuestra cesta. Pero aún hay que tener en cuenta otra cosa: Graham no es muy partidario de la inversión en empresas pequeñas, ya que éstas no ofrecen la misma seguridad que las grandes. Para él sólo se deberían comprar acciones de empresas pequeñas "de forma cuidadosa" y "en forma de grupo" (con una adecuada diversificación).
Si aplicáis los criterios de Graham, sería de agradecer que hicierais pública la lista de acciones que habéis seleccionado y que, allá por el año 2012 o 2015, nos informarais de qué tal os ha ido :).